目录

引子

第一章‬、赌博‬

第二章、基金

第三章、理财

第四章、保险

第五章、债券

第六章、期货

第七章、权证

第八章、房产

第九章、黄金

第十章、珍奇异宝

第十一章、股票

外一篇、关于未来

图片内容与正文无关

第七章，权证

权证只是一种权利，是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

权证也是一种期货，是投资者未来某一时刻点的交易选择权。它同样有买进和卖出两个方向的权力，可以是购买权也可以是出售权。一般发行的时候，是成双成对发行的，每发行一股购买权的同时也发行一股卖出权。发行商就收一点中介费，然后买进和卖出的卖家你们最后去对赌吧。方向发行的话，就是发行人和购买的人对赌。只售出认购权证等于赌股价下跌；只售出认沽权证等于赌股价上涨。

拿购买权说事，例如万科购股权，6个月后可以以9元一股买进万科A的选择权，即可以买，也可以不买，随持有这个权力的人自己选。那有人就要问了，那我现在买，不也是9元一股吗？对啊，现在9元，不代表6个月后是9元。如果6个月后万科A涨到了50元一股，而持有这个购买权的人，岂不是每买一股就赚41元钱！而现在买进这个购买权，可能只要花5毛钱。一股就能赚41/0.5=82倍吗？对，就是这么猛！但不要只想着吃肉，也有可能挨刀哦！要是6个月后万科A正好9.00元，那你买进它花9元，岂不是你这个购买权力一分钱都不值？

这样一说，那我就明白了，这东西也不太靠谱，赚就赚死，亏也亏死，就是押大押小啊。难怪我国要取缔它，这东西在A股这个散户横行的不成熟的市场，必定是祸害。遥想当年招沽、南沽不知道害死多少人！

但权证相对于期货来说，风险还是小多了。虽然它也是一种期货，但投资权证，至少是有底的。不像期货是无底洞。就是说我投资的本是可以固定不变的，哪怕亏光也就是当初投资的那一点。期货价格波动的话，期货公司总会要求你加码，直到没有砝码可加爆仓收场。权证一旦买到，就以最初投入为界，除非自己补仓，否则不会多亏1分钱。

权证的价格，如果按它的标的的现价一般是价外的，还拿万科A打比方说，6个月后以9.00元购买万科A个购股权证价格5毛钱，万科A现在的估计也是9.00元一股，不考虑时间因素（但权证核心就是时间因素），我现在花5毛钱买这个权力，岂不相当于现在以9.5元一股买万科A吗？反过来，6个月后以9.00元卖出万科A个沽售权证价格5毛钱，万科A现在的价格也是9.00元一股，不考虑时间因素，我现在花5毛钱买这个权力，岂不相当于现在以8.5元一股卖万科A吗？每卖一股还亏5毛钱啊。那现在，还不如直接去二级市场买或卖万科A股票。

直接去二级市场买，对散户像我这样的可能正确无误，但对于巴菲特来说可能不是一个好主意。比如他老人家要认购2亿股万科A的股票！你想这可是2亿股啊，全部到二级市场去买是什么状况呢，9块的万科A非得被他买成1000元一股不可，所以他还不如向别人（手上有大量万科A的）买个认股权证，认购价15块也可以接受的。哦！然来是这样子，难怪他像坏了脑壳一样花天价去买别人的认股权证。所以，对散户，权证其实没什么意义，徒增无穷的风险而已；对于机构却是一个不错的投资手段。可以花很少的成本提前锁定成本和利润。

正因为权证能以小博大，所以就有散户会抱一线希望，总想不期中个大奖。我其实不是很反对投资权证，但如果是我，我会注意以下两个问题。第一，权证不是股票，权证有时间限制，到期就面临行权与否的选择，如果到期刚好是价外，那就成了废纸一张。所以，买进后如果发现方向不对，那就要承认自己判断失误了，应立即止损出局，不要幻想能像股票那样，大不了等下一轮牛市，因为很有可能在解放前夜就牺牲了。第二，既然是以小博大，那我最好不要把它变成以大博巨，投入的资金最好少之又少，就像身上的零花钱，不小心亏掉了也不至于去跳楼。

好了， A股市场都没有这个东西了，少说一点吧。万一你感兴趣了又买不到，肯定要怪我。但还有一条路，如果对权证感兴趣，可以去港股或美股市场，深度体验一下末日轮旱地拔葱火箭发射的快感。但一定要记住我的建议，只用零花钱，只用零花钱，只用零花钱（你以为你是凤凰传奇的曾毅啊）！重要的事情说三遍。